郭广昌2025致股东信：有进有退 踏浪前行
尊崇的股东们：
2024年的工作已在全体复星同窗的共同努力下顺利收官，回首过去一年，面对全球经济波动和市场应战，我们保持稳健尊龙Z6集团态势，展现出了微弱的韧性。我们持续推进「聚焦主业，瘦身健体」的战略调整，经过加入一些非主业资产及重资产，持续聚焦主业、降低负债并优化资产结构。尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团层面资产加入签约约人民币175亿元等值，合并报表层面资产加入签约约人民币300亿元等值。过程中，由于单个项目带来的账面价值调整，影响了2024年的财务表现，但复星的全体运营基本面依然稳�。诵牟狄廊唤】底鹆鶽6集团，产业运营利润和运营性现金流保持健康波动。
将来，我们将继续深耕核心产业，依托全球化才能和创新驱动力，持续为股东创造长期、波动的价值。
聚焦主业，「有进有退」显成效
过去几年，我们秉持「聚焦主业，瘦身健体」的战略方针。时期虽然有一些企业和团队告别了复星大家庭，但我可以担任任地说，我们从未以兜售为目的低价出售任何一家企业，它们的离开并非仓促兜售所致，而是我们基于长远战略做出的取舍，以更好地聚焦尊龙Z6集团。在这个过程中，我们也跟一切的合作伙伴完成了共赢。而这些企业之所以可以完成价值，正是由于过去这么多年我们用心运营着每一家企业，不断提升其内在价值。我也非常感激带领这些优秀企业不断前行的尊龙Z6集团尊龙Z6集团管理团队，是他们的杰出表现让复星在严峻环境中稳健前行。
假如说后面两年的「瘦身健体」让我们愈加强壮并得以轻装上阵，2024年我们愈加强调「攻守均衡，有进有退」，在继续坚定加入非主业的同时，也聚焦主业进行了一些「进」的规划，由于只要企业不断尊龙Z6集团才能为股东创造更大的价值。因此，过去一年中，我们围绕核心产业做了不少「进」的动作：大健康方面，复星医药增持复星凯瑞股权至100%，复星凯瑞次要从事肿瘤免疫细胞治疗产品的研发、消费和商业化。旅游文明方面，三亚「超级地中�！瓜钅空狡艉�，引出世界级水上文娱设备，打造交融多元业态的AI主题度假区。我们推出复星旅文公有化方案并获复星旅文股东高票经过，将来将更灵活地加快尊龙Z6集团。
经过多年的积累与精心培育，我们迎来了两家境内保险公司的关键尊龙Z6集团机遇：复星保德信人寿的总保费支出从2023年的人民币4,346百万元大幅增长至2024年的人民币9,251百万元，复星联合健康保险的保费支出也稳步提升，并且两家公司都完成了盈利。两家公司的不断成长，为复星将来的尊龙Z6集团奠定了强有力的支撑。
经过30多年的积累，复星曾经在几个领域建立了深沉的产业优势，也深知本人的才能所在，将来我们将愈加聚焦这些具有竞争力的优势产业，以「让全球家庭客户健康、快乐、富足，活到121岁」为愿景，围绕大健康、旅游文明、消费和保险等领域「深挖矿」，以此完成波动盈利增长的长期目标。
全球动力嫁接全球资源
复星是全球化的践行者，也是受益者。2024年，我们的海外支出占比进一步进步到了49.3%，海外员工数量占到了尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团员工总数的近一半。过去我们提出中国动力嫁接全球资源，如今，我觉得是全球动力嫁接全球资源再加上中国竞争力，把我们特有的效率、创新、资源、成本等优势充分调动，与全球网络、全球才能相结合。
在全球化规划上，各板块都获得了新打破。大健康领域，复星医药曾经从「产品出海模式」进化到了「研产销全方位国际化」的全球运营才能。复宏汉霖在全球市场获得长足进展：以自主研发的单抗药汉曲优®为例，目前已于50多个国家和地区获批上市，2024年进一步完成对北美市场的商业供货。保险方面，2024年，复星葡萄牙保险毛保费支出达约欧元61.72亿元，充分发挥复星「全球组织+本地运营」才能，经过海外拓展将国际业务占比由2014年的不足5%进步至29.8%。文明方面，豫园灯会迎来30周年，乙巳蛇年豫园灯会再次火爆出圈，强力带动豫园商圈春节全体消费；豫园灯会也继2023年终次走出国门在巴黎绽放后，2025年再度扬帆海外，1月豫园灯会主题灯组冷艳亮相越南河内，献礼中越建交75周年，年内还将亮相泰国，持续向世界释放东方文明魅力。资源动力方面，海南尊龙Z6集团继续国际化拓展、聚焦战略资源，先后收买阿曼油田权益和拟并购莫桑比克锆钛矿项目，扩张油气业务规模的同时，丰富战略金属储备并拓宽盈利渠道。
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以创新驱动长期尊龙Z6集团
我们深知，在当前竞争激烈的市场环境下，单纯的粗放式、反复式尊龙Z6集团已不足以应对应战，反而容易堕入「内卷」的困境。我们必须经过尊龙Z6集团尊龙Z6集团科技创新，打造核心技术，提升竞争力，驱动长期尊龙Z6集团。因此，复星一直坚定选择以尊龙Z6集团尊龙Z6集团科技创新作为本身的战略核心，2024年，本尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团全年科创投入合计人民币约69亿元，建立超过20家全球科创中心，覆盖多个行业领域，持续赋能新技术、新产品落地。
创新成果也在随工夫的累积，产生量变：作为港股18A板块率先依托产品销售完成盈利的创新药企业，复宏汉霖在2023年终次盈利的基础上，2024年保持增长势头，成功完成连续盈利，净利润达人民币8.2亿元，同比增长50.3%。次要创新药产品PD-1单抗汉斯状®(欧洲商品名：Hetronifly®)于2025年终在欧盟获批上市，成为首个也是独一在欧盟获批上市用于广泛期小细胞肺癌一线治疗的PD-1创新药；直观复星Ion支气管导航操作控制零碎（Ion零碎）在中国上市，将协助更多肺癌患者以更微创的方式完成早期诊断和治疗。「丝路梦享号」高端旅游列车正式开行，作为中国首列国际化豪华观光列车，填补了国内市场空白。
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去年我和大家分享了「AI元年」，憧憬它的将来潜力，而今年，AI的运用曾经飞速浸透到各个角落，尊龙Z6集团速度之快，远超大家想象。复星在人工智能领域的考虑并不在于去本人做一个大模型，而是努力于将AI技术深度融入到丰富的场景中，以推进创新和提升效率。例如，复星医药推出PharmAID决策智能体平台，集信息萃取、专利洞察、商业预测等功能于一体，T+1数据更新可支持精准高效决策，以助力药物研发提速增效；复锐医疗科技也在探求利用AI精准分析用户皮肤，提供个性化护理方案；超级地中海项目打造全球首个AI主题度假区，经过AIGC技术完成客房个性化定制，并将引入数字人G.O（快乐管家）服务，提升游客体验。在企业运营管理上，我鼓励复星的同窗都要考虑如何全方位地将AI融入到日常工作，为我们提供更精准的辅助决策和战略判别。
「保险+产业+投资」飞轮驱动，
轻资产要靠「手艺活」
为完成更有效的资源配置，推进价值的持续增长，我们将复星对产业的深度理解、投资的丰富经验以及优质的商业资源与保险公司的运营和投资相结合，构成了一个多维度赋能的「保险+产业+投资」立体飞轮驱动战略。境内外保险公司和复星旗下各产业的共同成长，为我们不断倡导「保险+产业+投资」的飞轮战略奠定了强有力的支撑。
同时，复星特有的生态协同模式也能将飞轮效应进一步放大。2024年，「康养+保险」生态保单模式成功跑通，社区康养保单1.4万件，总保费人民币128.5亿元，复星康养初次完成盈利，为飞轮尊龙Z6集团奠定了坚实基础。
作为复星的另一战略方向，轻资产运营也在2024年播种颇丰：复星医药联手深圳市引导基金等设立人民币50亿元的生物医药产业基金，共同推进大湾区医药健康产业高质量尊龙Z6集团；复星旅文的太仓阿尔卑斯2期、深圳大鹏金沙湾等项目也都在2024年内签约落地。客观地说，当前市场环境下，以复星的核心资本金进行重资产投资，投资报答与资金成本并不能做到婚配，但包括保险在内的低成本资金，自然需求进行重资产配置，因此我们的轻资产运营，要充分与保险机构等加强合作，将我们的投资才能和产业运营才能充分赋能。
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财务稳�。珽SG助天下
我们坚持稳健财务策略，持续优化资本结构和融资渠道，博得了资本市场的信任。2024年复星成功兑付境内外公开债务合计人民币111亿元等值。非常感激境内外投资人和金融机构不断以来对我们的认可，2024年，我们成功发行美元3亿元境内债券，并获得可持续尊龙Z6集团主题银团贷款。将来，我们将继续经过精细管理和稳健杠杆控制，抓住利率窗口期，持续加入非核心非主业资产，持续降低本尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团有息负债，强化本尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团穿越经济周期的才能，力争早日达到「投资级」评级程度。
修身、齐家、立业、助天下，「商业向善」是复星不变的承诺。2024年，我们正式发布「创造影响力」可持续尊龙Z6集团战略，将商业价值与社会价值紧密交融。复星基金会发起的「乡村医生计划」当选联合国可持续尊龙Z6集团优秀理论案例，成为助力基层医疗的典范，彰显了复星公益理论的国际影响力。复星医药已累计向全球市场供应超过4亿支注射用青蒿琥酯Artesun®（注射用青蒿琥酯），累计救治了全球超8000万重症疟疾患者。我们的可持续尊龙Z6集团理论也获得了国际威望认可——MSCI ESG评级已连续四年保持AA级。将来，我们将持续推进「创造影响力」战略，积极助力全球可持续尊龙Z6集团。
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展望2025年，虽然依然面临不少应战，但曾经明显感遭到大环境开始呈现积极的变化，我们本身一些数据也印证了这一点。在春节时期，三亚亚特兰蒂斯酒店照旧维持了98%以上的超高入住率；沱牌T68白酒仰仗其优秀的性价比，开瓶金额同比增长80%；在雪季，我们国内和日本北海道的Club Med雪村照旧一房难求。这些成绩给了我们对将来尊龙Z6集团极大的决心。
衷心感激各位股东在过去一年中给予复星的理解与支持。复星已做好充分预备，在「有进有退」的策略下踏浪前行，继续深耕核心赛道，我们有决心保持稳健尊龙Z6集团，为股东创造长期价值，为全球更多家庭创造更多健康、快乐、富足的美好生活。
郭广昌
2025年3月30日
