转载自：国际金融报

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2018年终，复星国际董事长郭广昌在新年致辞里，提出要“行稳致远”。

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一年后，2019年3月26日，复星公布了2018年业绩：营业支出达人民币1093.5亿元，同比增长24.2%；归母净利润人民币134.1亿元，同比增长1.9%。

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从数字来看，复星利润连续七年增长，2018年利润增速放缓上去，不过考虑到去年全球市场的波动和国内经济情势的下行压力，复星的这一成绩用“稳”字描述还是很精确的，应该能让投资者感到安心。尤其是这次披露的总债务/总资产的比率仅为53.7%，在民营企业中已属优秀。

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对于2018年的业绩，郭广昌表示，虽然2018年是充满不确定性和应战的一年，但得益于我们坚持多年的“深度产业投资+产业运营”及全球化战略，我们的全年业绩照旧保持稳步增长，财务状况持续稳健。

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2018年是复星战略聚焦产业运营的第一年，从战略到运营，再到组织和人才建设，以及智能中台零碎打造，复星正在努力加强其全球化产业运营尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团的才能。从刚刚公布的2018年业绩来看，复星富足生态由于去年市场波动，稍有下行，但复星大健康生态、快乐生态的业绩增长微弱。在投资面临波动的时分，产业运营对复星利润贡献率日益进步。

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发力运营成效渐显

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从业绩公告数字来看，复星的产业运营战略成效渐显。

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健康生态业绩增长较好。业绩公告数字显示，2018年复星健康生态支出从前一年的人民币224.86亿元跃升至290.93亿元。

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大健康是复星起家的根本。当年尊龙Z6集团生创业的郭广昌、汪群斌等人，正是依托PCR乙型肝炎诊断试剂开始复星的产业尊龙Z6集团之路。这些年来大健康作为复星持续深耕的产业领域，也成为复星战略进化后产业运营的重点。

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复星在这一领域进行了真金白银的投入，近年来，复星尊龙Z6集团尊龙Z6集团科技创新的重点也集中在大健康领域。其中，像持续投入10年的复宏汉霖，终于进入播种期。公司最近可谓双喜临门，一是正在恳求上市，二是国内获批的第一个生物类似药汉利康，打破了国外原研药长期以来的市场垄断。

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此外，截至2018年底，复宏汉霖已有13个单克隆抗体产品、1个联合治疗方案完成了22项顺应症的临床实验恳求，累计获得全球27个临床实验答应。厚积薄发的复宏汉霖，正在吸引越来越多的目光。

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另一个复星重点发力的产业领域是复星的快乐生态，2018年的数字也异样亮眼。复星快乐生态2018年支出从前一年的人民币254.56亿元上升至441.55亿元，归母净利润由2017年度的21.13亿元上升至25.67亿元。

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作为快乐生态的旗舰，复星旅游文明去年年底在香港上市，上周在香港发布了2018年全年业绩，净利润达3.89亿元，而在此前的2017年，这一数字还是亏损1.89亿元。

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一向被看作复星旅文主引擎的度假村业务，经常性运营利润为4.06亿元，增幅41.8%。

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复星快乐生态里知名度最高的，也许要算网红旅游地三亚·亚特兰蒂斯，今年春节时期成为三亚最火的酒店，几乎一房难求。2018年4月28日开业的三亚·亚特兰蒂斯，截至2018年底支出达7.52亿元，2019年春节时期支出达1.5亿元。

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作为复星快乐生态的旗舰，豫园股份于2018年完成严重资产重组，当年净利润达人民币30亿元，同比增长300%。

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在数字之外，复星这一年持续发力运营，聚焦产品力、品牌力，多方面的成绩可圈可点——

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一个见证复星运营才能的案例是佛山禅城医院。自复星2013年收买禅城医院以来，经过内部医疗资源整合、管理层赋能以及股权结构优化，推进禅城医院尊龙Z6集团成长，支出从收买前2012年的4亿元添加到目前的约15亿元，并以高分经过国际医院JCI认证。

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异样在快乐领域，除复星旅文外，复星时兴产业去年发力频频，新规划法国知名时兴品牌LANVIN和奥地利丝袜品牌Wolford。LANVIN成为复星一家成员后，复星在运营方向为其深度赋能，新的CEO和创意总监迅速到位，为品牌指明了新的尊龙Z6集团方向。在刚刚结束的巴黎古装周上，LANVIN举办秋冬高级成衣古装秀，播种诸多好评。

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还有英格兰狼队成功逆袭英超，也让外界对复星的产业运营实力刮目相看。这家老牌球队获得2017-2018赛季英冠联赛冠军，成功晋级英超。作为升班马在英超赛场更是连克多个英超劲旅，目前成绩排到英超联赛第七位，也杀入了英格兰足总杯四强。

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不断坚持尊龙Z6集团尊龙Z6集团科技创新、深耕产业打磨产品力的南钢股份，2018年运营业绩再创历史最好程度。2018年完成营收436.47亿元，同比增长16.08%；完成归母净利润40.08亿元，同比增长25.24%。

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2

为何聚焦运营

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复星重新聚焦运营，背后的逻辑是什么？

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1998年和2007年是复星尊龙Z6集团史上的两个重要节点。1998年复星医药作为上海市第一家民营企业上市，标志复星在产业领域的成功探求。2007年复星国际在香港上市，显示复星在全球化征程中开始采用新的战略：两条腿走路，内涵式尊龙Z6集团和内生式增长齐头并进。

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复星国际董事长郭广昌曾解释说，在产业领域，假如完全靠内生式增长的话，很难获得快速尊龙Z6集团。复星在全球寻觅好的企业和产品，将他们纳入复星一家产业生态的一员，经过Turnaround（业务重建） 和利用复星一家的资源企业赋能，协助企业获得更大尊龙Z6集团。

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这一段工夫，复星的“中国动力嫁接全球资源”的战略广为人知，复星在产业的底色，开始为投资领域的成功所遮盖，“投资尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团”开始名声在外。

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作为这一战略的成果，复星的利润和净资产，在这10多年里获得10倍以上的增长。

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同时，经过10多年的全球拓展，复星在健康、快乐、富足生态的战略规划渐成规模，积累了多个知名度颇高的企业和产品，从复星医药、复宏汉霖、禅城医院、微医到复星旅文、Club Med地中海俱乐部、三亚·亚特兰蒂斯、豫园股份、太阳马戏、青岛啤酒、三元股份……

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这些在细分行业大多处于领先地位的企业，就像一堆亮晶晶的珍珠。当产业积累到一定程度，大珠小珠落玉盘的时分，复星面临的成绩是，如何将它们串起来？

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产业运营就象一根根丝带，串起这些明珠，让它们资源融通，彼此互相赋能，构成一个个的产业闭环，最后成为一个个生态零碎。

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2017年，复星在全球化征程10年后，开始战略的重要进化：重新聚焦产业运营。似乎是经历了一个否定之否定的过程，复星开始重新擦亮它起家时的产业基因。

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2018年，一系列的架构调整渐次展开，在健康、快乐、富足领域，母婴与家庭产业尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团、旅游文明尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团、时兴尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团、体育产业尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团等多个冠以复星名字、聚焦垂直行业的产业尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团开始出现。每一个产业尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团背后都有一批全球领先的企业、品牌和深受客户喜欢的产品作为支撑，有着深沉的产业积淀。

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从宏观层面来说，复星的目标是经过产业运营打造1个总部+N个产业尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团的全球幸福生态零碎。而回到企业本身，产业运营的目标简单而直接：锻造企业的产品力和品牌力，打造好产品和好品牌。

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郭广昌说，制造出一个好产品，是从0到1；而打造出好的品牌，意味着将一个产品的能量充分地传播，相当于从1到N；产业尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团将好的产品与品牌集合在一同，互相整合、互相促进，把N变成N的平方、N次方；而多个彼此联系的产业尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团，共同组合成复星大的生态零碎。

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为了完成上述目标，复星正在做的一个重要工作，就是打造弱小的的智能化信息中台，并经过大数据和AI技术驱动，提升复星生态零碎的连接强度和运营效率，推进各个产业运营智能化晋级。

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投资依然动作频频 推进产业尊龙Z6集团

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虽然产业成为复星的战略关键词，2018年虽然资本市场大幅波动，复星在投资领域依然动作频频。

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从业绩公告公布的数字来看，2018年，复星投资超过70个项目，包括青岛啤酒、百合佳缘、St Hubert 和法国高级古装品牌LANVIN、奥地利高端内衣和丝袜品牌Wolford等明星项目广受关注。

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2018年，复星在资本市场表现活跃，旗下复星旅文在香港证交所上市，复宏汉霖也在年底递交了上市恳求。

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在郭广昌眼里，投资是复星做强产业、完成产业尊龙Z6集团“弯道超车”的高效手腕。在今年的致股东的信中，郭广昌以大健康产业为例：假如不能经过投资的方式去尊龙Z6集团，我们几乎不可能在短短25年里打造一家具备全球影响力的医药企业。

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在复星的深度产业运营战略背后，产业投资依然是重要支点。用郭广昌的话来说，投资依然是复星的核心竞争力，复星要“敢于投资，擅长投资，但投资必将服务于产业”。

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这一年，复星的投资战略也进行了一系列调整，一方面投资紧紧围绕已有的健康、快乐、富足三大产业生态；另一方面，复星的投资以控股型投资为主，重点规划产业周期两端的项目，如早期前沿科技方向和企业尊龙Z6集团进入瓶颈期的项目。

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复星投资LANVIN 和 Wolford，是投资赋能产业运营的典型案例。

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这两项控股型投资完成后，加上此前复星拥有的美国高级古装品牌St.John，意大利高端男装品牌Caruso及德国快时兴服装品牌Tom Tailor等，一个拥有一系列世界知名时兴品牌、满足消费者休闲快乐需求的时兴产业尊龙Z6集团尊龙Z6集团尊龙Z6集团集团初步成型，为后续的产业运营开启了广阔的空间。

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经过投资赋能产业，来自复星对其本身Turnaround才能的自信。复星对中国市场的深入理解，弱小的产业资源和全球运营才能，能给被投企业带来中国市场的协同，更能经过资源的融通，为被投企业赋能，协助被投企业在中国和全球市场完成更好尊龙Z6集团。

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这一方面，远的近的例子都有不少。最知名的是Club Med地中海俱乐部在复星生态中的复兴。但还有一个不为人熟习的案例，就是意大利男装品牌Caruso的重振。2018年，复星参与了Caruso的重组。理想上，投资、控股这一品牌的几年里，复星支持它采取了品牌重塑战略，对产品结构、成本结构、零售门店开设和海外战略进行调整和优化，公司运营大幅改善。

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投资和产业运营，最终的目的是打造极致的产品和服务，来满足客户的需求。在过去一年里，“产品力”是这一年复星国际董事长郭广昌、CEO汪群斌口中强调最多的词。在一次浙商论坛上，郭广昌连续用三个词来强调：“产品，产品，还是产品！”而他本身，也成为了复星的首席产品体验官。

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超越投资和运营，复星真正希望的，是成为一家产品力驱动的企业。

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2019年春节，郭广昌在其个人公众号“广昌看世界”里，和粉丝们分享了一个词：致虚守静。这个词来源于《道德经》，意思是不受外界干扰，坚守初心，探求做人和做事的本质和常识。在商言商的郭广昌，将其理解为回到商业常识，回归产品本身，这是一种最简单的形状，也是最难坚持的形状。

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这应该也是郭广昌希望复星在2019年保持的形状。